做和电解铝行业政策利好有限玻璃绝缘子复合开关卡套球阀热转印修整机

电解铝行业政策利好有限

【铝道】近期，国内电解铝行业利好消息不断涌现。

首先，工信部7月24日发布《铝行业规范条件》，对电解铝、氧化铝、铝用炭素的生产装备、技术指标以及环保方面提出更高要求。这有利于铝行业健康发展，但对铝价而言并不是利好。

《铝行业规范条件》指出 现有生产要素缺烘焙机乏竞争力地区的电解铝企业要逐步转移退出，在规划引导和总量控制下，有序向竞争力强的地区转移，严格控制新增产能，防止盲目升降舞台投资加剧产能过剩矛盾 。因西部地区具有明显的成本优势，竞争力自然强铜角阀过其他地区。此政策出台会促使西部产能所占比重不断增大，而其他地区高成本产能所占比重将不断减小。长期来看，高成本产能不断被淘汰而低成本产能不断投产会利空铝价。而对 严格控制新增产能 方面，《铝行业规范条件》并没有提出相应的管理条例。从目前状况来看，下半年西北大约有200万吨新增产能投产，这将加剧铝价下跌速度。

其次，工信部7月25日公布了2013年首批工业行业淘汰落后产根据业内专家本钱分析显示能企业名单，要求9月底前关停。其中电解铝需淘汰产能26万吨（全部在河南），但是，26万吨活接头产能相对全国产能2600万吨来说只占1%。因此，此次淘汰产能对铝价提振作用很小。

再次，河南大用户直购电输配电价目前已获国家发改委批复，此次直购电价格要比当地上电价每度便宜1毛钱左右。目前这类简单便宜的工艺有望克服目前造价较高的限制河南正常入电价为0.64元/度，由此测算，此次直购电价格约在0.55元/度，但自备电厂发电价格一般在0.5元/度甚至以下，因此，此次直购电政策较终可能惠及少数几家企业。我们认为，虽然推进大用户直购电可盘活河南小部分企业，但成本降低将利空铝价。

因此，整体来看，发改委和工信部近期一连串的政策利好铝行业，但对铝价来说是利空。随着有优势的西部地区电解铝产能不断投产，铝价将加速下跌。从宏观面来看，全球下半年经济转好的可能性非常小。因此，我们依旧维持对沪铝偏空的看法，沪铝3月合约年底有金属面岩棉、矿棉夹芯板 JC/T869⑵000望跌至13500元/吨。